En el primero de los posts comentamos la sencillez de las finanzas ya que todo se basa en el valor temporal del dinero; explicamos el NPV y ahora intentaré la fórmula básica para calcular un NPV.
Se utiliza la fórmula de actualización financiera. Es decir, si nuestro coste de capital es del 10% y nosotros esperamos recibir 100 el año que viene, nos es equivalente a cobrar hoy 90.9 [90.9= 100/(1+0.1)]. Como se ve, la formula es: En el numerador tenemos lo que vamos a recibir y en el denominador lo descontaremos según nuestro coste de capital (el coste de capital lo explico en el siguiente post). En el año 2 y dado que se utiliza un modelo de interés compuesto, el denominador lo elevaremos al cuadrado, en el año 3 seria al cubo y así sucesivamente. Readaptando el ejemplo inicial si recibiéremos 100 en el año 4 nos sería equivalente a [100/((1+0.1)x (1+0.1) x (1+0.1) x (1+0.1))=6.83]6.83 a día de hoy.
Les recomiendo que utilicen la función VNA en Excel que es muy sencilla y lo entenderán rápidamente.
Una pequeña nota para evitar errores: si los datos que utilizan son pagos mensuales, los tipos de descuento del coste del capital tienen que ser mensuales también.
Esto tiene varias consideraciones:
No todo el mundo tiene el mismo coste de capital con lo cual habrá inversiones que le salgan más rentables a distintas personas o empresas.
Como lo único seguro es la muerte y los impuestos, hay que plantearse que existe un riesgo de crédito y que a lo mejor es mejor tener 6.83 ahora que 10 dentro de 4 años.
Otra sugerencia es hacer el ejercicio a la inversa: Si yo voy a tener una serie de ingresos y pagos en el futuro (más o menos ciertos) para los que tengo que hacer un desembolso hoy de X. Que rentabilidad estaré obteniendo? Si produce una rentabilidad del 3%, ¿me merece la pena? ¿Y si es del 20%? La respuesta es que dependerá de la certeza de esos ingresos y del riesgo que cada uno quiere tomar.
Se utiliza la fórmula de actualización financiera. Es decir, si nuestro coste de capital es del 10% y nosotros esperamos recibir 100 el año que viene, nos es equivalente a cobrar hoy 90.9 [90.9= 100/(1+0.1)]. Como se ve, la formula es: En el numerador tenemos lo que vamos a recibir y en el denominador lo descontaremos según nuestro coste de capital (el coste de capital lo explico en el siguiente post). En el año 2 y dado que se utiliza un modelo de interés compuesto, el denominador lo elevaremos al cuadrado, en el año 3 seria al cubo y así sucesivamente. Readaptando el ejemplo inicial si recibiéremos 100 en el año 4 nos sería equivalente a [100/((1+0.1)x (1+0.1) x (1+0.1) x (1+0.1))=6.83]6.83 a día de hoy.
Les recomiendo que utilicen la función VNA en Excel que es muy sencilla y lo entenderán rápidamente.
Una pequeña nota para evitar errores: si los datos que utilizan son pagos mensuales, los tipos de descuento del coste del capital tienen que ser mensuales también.
Esto tiene varias consideraciones:
No todo el mundo tiene el mismo coste de capital con lo cual habrá inversiones que le salgan más rentables a distintas personas o empresas.
Como lo único seguro es la muerte y los impuestos, hay que plantearse que existe un riesgo de crédito y que a lo mejor es mejor tener 6.83 ahora que 10 dentro de 4 años.
Otra sugerencia es hacer el ejercicio a la inversa: Si yo voy a tener una serie de ingresos y pagos en el futuro (más o menos ciertos) para los que tengo que hacer un desembolso hoy de X. Que rentabilidad estaré obteniendo? Si produce una rentabilidad del 3%, ¿me merece la pena? ¿Y si es del 20%? La respuesta es que dependerá de la certeza de esos ingresos y del riesgo que cada uno quiere tomar.
Si usted le presta el dinero al gobierno de los Estados Unidos, no corre el mismo riesgo que si me los presta a mí. Entonces puede ser que aun siendo 2 rentabilidades tan diferentes, le parezcan interesantes estas 2 opciones , o ¡quizás ninguna!
Aquí yace el gran problema de las finanzas: tener que decidir qué hacer. Mucha gente piensa que son las fórmulas las que deben dar las respuestas, pero desgraciadamente sólo es el sentido común.
Resumiendo las finanzas son:
- Saber valorar el dinero en el tiempo
- Utilizar siempre el sentido común
Aquí yace el gran problema de las finanzas: tener que decidir qué hacer. Mucha gente piensa que son las fórmulas las que deben dar las respuestas, pero desgraciadamente sólo es el sentido común.
Resumiendo las finanzas son:
- Saber valorar el dinero en el tiempo
- Utilizar siempre el sentido común
Espero sus preguntas y comentarios.
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